A股迎来“黑色星期一”：沪指大跌1.7%，跌破4000点；4600只个股下跌，专家称“科技牛市尚未结束”

出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

上周五美股科技股暴跌后，亚太股市迎来“黑色星期一”。

6月8日开盘， A股四大指数集体低开，上证指数跌2.21%失守4000点，深成指跌3.13%，创业板指跌3.48%，科创综指跌4.51%。

从全天走势看，4000点“失而复得，得而复失”，上证指数早盘最低触及3927.85点后一度反弹至4007.49点，但午后再度回落，截止收盘4000点关口最终未能收复，全天振幅约2%。

从盘面结构看，全天行情分化明显，高股息防御资产逆势上涨，前期涨幅最高的科技赛道跌幅最深。

银行煤炭逆市拉涨，科技全线下挫

本次调整核心触发因素是外部，上周五，美国5月非农就业新增17.2万人，几乎是市场预期的两倍，同时3月、4月数据合计上修9.3万人。

数据公布后，市场对美联储年内加息概率从48%跳升至98%。美股科技板块遭重创，博通单日跌超12%，美光跌近8%，纳斯达克指数周五大跌。

叠加地缘扰动，周末伊朗对以色列发动“警告性”打击，以色列表示将强力回应，霍尔木兹海峡局势再度紧绷，黄金和原油在避险情绪下小幅走高，但不足以对冲科技股的抛压。

这股情绪在周末充分发酵，周一早盘集中传导亚太股市。截止下午收盘，日经225指数收跌3.85%，日本东证指数跌超2%；韩国KOSPI指数收跌8.29%，三星电子跌超10%，SK海力士跌超7%。

A股方面，今日上证指数收跌1.7%，深成指跌3.22%，创业板指跌3.69%。沪深京三市约4600股下跌，成交额约2.82万亿。

具体来看，科技股集体下跌，半导体硅片、第三代半导体跌幅超过5%，东微半导跌超11%，长华光芯跌超9%，扬杰科技、云南锗业跌超8%，沪硅产业、赛微电子跌超7%。

有色金属跌幅居前，锡业股份跌10%，东方钽业跌逾9%，华锡有色、中矿资源跌超7%，北方稀土、金钼股份跌逾5%。

银行板块逆势走强，农业银行涨3.30%，工商银行涨2.18%，中国银行涨1.49%，建设银行涨1.08%，国有大行成为市场避险选择。

油气板块再度走高，煤炭板块同样扛跌，大有能源涨停，中国神华涨4.62%，中煤能源涨1.48%。过去5个交易日，煤炭板块累计涨逾7%。

“除了贵，暂时没有别的毛病”

市场剧烈回调，是否意味着本轮科技牛市已经走到终点？

东吴证券全球首席经济学家陈李称，科技股调整，是流动性问题，“用一句话概括当前AI产业的状况：除了贵，暂时没有别的毛病。 ”

他表示，上周五开始的调整，几个因素叠加，任何一个单独拿出来都不算大，但凑在一起，就足以让高估值、高拥挤度的科技股完成一次集中释放：

第一，估值差异越来越大。 经过近一年的上涨，科技板块动态市盈率已经处于相对高位，留给“预期差”的空间越来越窄。尤其是，非AI产业板块在通胀预期冲击下，已经下跌了一个多月，AI板块与其他板块的估值差异越来越大。

第二，杠杆交易让投资极度拥挤。 AI相关标的是过去半年全球机构最集中的多头仓位。拥挤交易中包含了大量杠杆资金，一旦有风吹草动，杠杆资金被迫平仓，踩踏会放大跌幅。

“我倾向于认为，在AI产业基本面没有出现重大挫折之前，这一轮科技股的调整，大概率不是周期的顶点。我觉得AI科技股可以捞底。”陈李表示。

前海开源首席经济学家杨德龙也明确表示，美日韩股市大跌导致A股科技股回调，本轮科技牛行情并未结束。

对于本轮调整的成因，杨德龙认为，外围市场的冲击不仅来自美股，上周五韩国股市甚至一度触发熔断，累积了大量获利盘，也积聚了泡沫。而A股的芯片、半导体、光通信等板块前期同样快速上升，一旦美股大跌，就会引发连锁调整。

杨德龙并不认为这次调整意味着科技行情的结束。对于接下来的方向，他重点提到了两个近期催化剂：一是人形机器人，宇树科技IPO过会有望成为A股机器人第一股，叠加马斯克旗下Optimus V3预计7至8月上市，SpaceX即将在纳斯达克挂牌，有望带动整个板块接力表现。

落实到操作层面，杨德龙建议A股投资者每天早上先看隔夜美股，如果纳斯达克单日跌幅超过5%，建议将涨幅较大的股票减半；如果单日跌幅超过10%，考虑暂时清仓避险。

“短期的下跌不会改变A股市场慢牛长牛的大趋势，调整一下或有助于科技牛行情走得更远更健康。”杨德龙称。