“降息交易”降温 全球政府债券新年“开门绿”

全球政府债券新年开盘谨慎，因交易员减少了对主要央行今年大幅降息的押注。德国10年期国债收益率跃升9个基点，至2.11%，为两周多以来的最高水平，而英国10年期国债收益率上升13个基点。美国国债收益率上升至少6个基点，令彭博美元现货指数有望创下近3个月来的最大单日涨幅。

这些举措反映出，人们怀疑货币政策制定者是否会满足货币市场定价的宽松程度。虽然各大央行已经表示，他们可能已经完成了本轮周期的最后一次加息，但他们也不愿过早放弃对抗通胀的努力。瑞银集团利率策略师Emmanouil Karimalis表示:“市场可能会有更多的看跌基调。欧洲央行和其他央行还没有发出解除警报的信号。”

交易员们押注欧洲央行今年将降息158个基点，较上周减少约10个基点。虽然欧元区的通胀一直在回落，但欧洲央行官员认为，未来几个月的通胀数据可能会上升，交易员将密切关注定于周五发布的欧元区消费者价格指数数据。中东地区的冲突也引发了人们对油价的担忧，周二油价上涨。

在美国，货币市场对美联储2024年宽松政策的定价自去年12月21日以来首次短暂低于150个基点。虽然美国企业招聘速度正在放缓，但有弹性的劳动力市场支持了经济将在2024年继续扩张的观点，尽管速度会放缓。

大量新债发行的前景也可能令债券承压，尤其是在年底前债券表现强劲之后。自10月底触底以来，美国10年期国债大幅上涨，当时收益率一度超过5%使其大幅下跌。全球债券市场在过去两个月的涨幅创下有记录以来的最高水平。数据显示，追踪全球政府和企业债回报率的彭博全球综合债券指数在11月和12月上涨了近10%，这是该指数自1990年创立以来的最好表现。

摩根大通资产管理公司负责固定收益业务的国际首席投资官Iain Stealey表示:“或许短期内债券收益率已经跌得有点太低了。”不过，他补充称，如果央行完成加息，从长期战略角度来看，收益率看起来“具有吸引力”。

来源：智通财经